Foram investidos R$ 639 milhões em 2004, dos quais R$ 174 milhões destinados a projetos de modernização industrial (otimizações e expansão de produção de celulose em Jacareí) e R$ 343 milhões à área florestal (aquisição de terras, implantação e manutenção de florestas), grande parte para a nova reserva florestal da VCP que está sendo constituída no Estado do Rio Grande do Sul.

Foram investidos R$ 98 milhões no 1T05, destacando-se R$ 53 milhões na área florestal (aquisição de terras, implantação e manutenção de florestas).

Aquisição da Ripasa Celulose e Papel S.A.

Em 10 de novembro de 2004 foi celebrado acordo para aquisição pela VCP e Suzano de todas as ações ordinárias e preferenciais da Ripasa, detidas direta e indiretamente por seus acionistas controladores. Do preço global da transação (US$ 709,46 milhões, referido nos itens I e II abaixo), será apropriado às ações preferenciais o respectivo valor econômico, pelo valor a ser determinado pelos laudos a serem emitidos por avaliador independente nos termos da lei. O preço acordado pelas ações ordinárias contempla o valor econômico acrescido do prêmio pela aquisição do controle e pela expectativa de geração de valor adicional e sinergias operacionais decorrentes da nova gestão da empresa.

Em 31 de março de 2005 foi concretizada a aquisição do controle acionário da Ripasa de forma igualitária pelos sócios conforme abaixo descriminado:

I. 129.676.966 ações ordinárias e 41.050.819 ações preferenciais da Ripasa foram adquiridas e pagas em 31 de março de 2005, representando 77,59% do capital votante e  46,06% do capital total, e

II. 37.449.084 ações ordinárias e 12.388.719 ações preferenciais da Ripasa serão adquiridas através de opções de compra e venda a serem exercidas no prazo de até 6 anos, representando 22,41% do capital votante e 13,45% do capital total.

O preço pago pela aquisição das ações referidas no item I acima é o equivalente em reais a US$ 549,15 milhões; o preço a ser pago pela aquisição das ações referidas no item II acima é o equivalente em reais a US$ 160,31 milhões. O preço global foi acertado entre as partes após o processo de diligenciamento legal e contábil.

Será implementada e comunicada ao mercado no menor prazo possível uma reestruturação societária na Ripasa, que permitirá aos acionistas minoritários da Ripasa a migração para as bases acionárias de Suzano e VCP, em partes iguais. Em conformidade com os diversos estudos em execução, VCP e Suzano, visando obter o pleno aproveitamento de importantes sinergias operacionais, pretendem executar uma reestruturação societária da Ripasa, transformando-a em um consórcio operacional, sujeito à aprovação e concessão de regimes tributários especiais pelas autoridades fiscais competentes. De qualquer forma, a reestruturação e a gestão da Ripasa terão como princípio básico a preservação da concorrência entre VCP e Suzano como agentes econômicos independentes, não havendo qualquer cogitação de integração de operações ou de interesses entre os dois grupos.

Até que ocorra a transformação em unidade de produção, a Ripasa continuará operando de forma independente.

VCP, através desta transação, reafirma seu compromisso de longo prazo com a indústria de celulose e papel, geradora de significativas divisas e de importância estratégica para o Brasil. Com esse passo a VCP se fortalece para melhor competir no mercado global de celulose e papel.